牛来乐担任万科董事长9个月，辛杰做了什么？

正式担任万科掌舵者约9个月，辛杰宣布辞任。

10月13日早，万科（000002.SZ）发布公告称，因个人原因，辛杰申请辞去公司董事、董事长职务，辞职后将不再担任公司任何职务；与此同时，黄力平被选举为新任董事长。

据披露，黄力平出生于1968年出生，2021年2月至今，任深铁集团党委副书记、董事、总经理；2021年6月至今，任万科董事。

此前市场消息称，9月18日，辛杰在深圳参加一个会议后就一直未出现在深圳万科总部的岗位上。截至10月13日，已有25天未公开露面。

辛杰自今年1月起就全面主持万科集团工作，在深铁的支持下暂时保住了万科的信用，并推动了一场大规模的组织架构调整，减少管理层级，强化总部集权，不过，万科仍然未彻底走出困局。

深铁与万科

辛杰于1966年出生，1988年获沈阳工业大学工学学士学位；2005年获香港理工大学工商管理硕士学位；现为正高级工程师、高级经济师。

辛杰早年曾在深圳市外贸集团、深圳市长城物业管理公司工作，1998年8月起担任深圳市长盛实业发展有限公司副经理。

次年，辛杰又担任了深圳圣廷苑酒店筹备组负责人，涉足酒店管理行业。此后，他历任深圳市圣廷苑酒店有限公司常务副总经理、总经理、董事长。这一酒店是深圳早期少有的五星级酒店，也曾是深圳高端酒店的代名词，是华强北的地标。

此后，2004年至2009年，辛杰任深圳市长城投资控股股份有限公司副总经理。2009年11月起，辛杰调任深圳市天健（集团）股份有限公司，历任董事、总经理、党委副书记，董事长、党委书记。

辛杰还在在各大深圳国资企业辗转任职的同时，深铁集团也开始介入万科。2017年，在时任董事长林茂德的主导下，深铁集团共斥资超660亿元从华润、恒大手中收购了万科超29%的股权，成为万科第一大股东，并一举结束了长达两年的“宝万之争”。

这之后不久，2017年9月，林茂德退休，辛杰从天健集团调任至深铁集团，接任党委书记、董事长的职务。

2020年，辛杰以股东方代表的身份进入万科董事会，担任董事；2023年，任万科董事会副主席。事实上，自从深铁集团成为万科大股东以来，就有派驻管理层进入万科的惯例。此前，万科副主席一职曾由林茂德担任，直至2020年6月。

在这一时期，深铁集团并未参与万科的具体经营，而是始终延续着林茂德最初承诺的“不干预”原则，两家公司仅在房地产开发的业务上较多合作。

直至2023年10月，受到市场传言影响，万科股债大跌；在11月举行的说明会上，辛杰作为国资大股东代表出席，并明确表示了深铁集团对万科的支持，并提及有丰富的“工具箱”可予以支持。

此后，深铁集团对万科的支持走到台前，如认购中金印力公募基金29.75%的份额、受让万科深圳湾超级总部基地地块、受让红树湾物业开发项目49%投资收益权等，直至2025年1月全面接管万科，辛杰也正式接替郁亮，出任万科集团董事会主席。万科自此进入“国资时代”。

向组织结构开刀

辛杰进驻万科的同时，还带来了一支国资背景的高管团队。

根据1月27日万科发布的公告，公司管理层的重大变动，郁亮、祝九胜、朱旭分别辞去公司董事会主席、总裁、董事会秘书的职务，5名拥有深铁集团等国资背景人士进入管理层，除辛杰外，李锋、华翠、李刚担任万科集团执行副总裁，田钧任万科董事会秘书；其中，郁亮留任为执行副总裁。

2月5日，万科又迎来一批新的国资背景高管入驻，涉及战略投资、财务、法务等职能部门。同日，辛杰签署了一份明确管理团队人员职责分工的最新通知。

具体来看，在此轮变化中，辛杰主持集团全面工作；李锋负责开发经营业务的经营管理工作，分管开发经营事业集团；华翠负责集团办公室事务、人力资源、法律事务等，分管集团办公室\党群工作部、人力资源部、法务部等；李刚负责集团经营服务业务的经营管理工作，分管物业事业集团、商业事业部等各事业部；田钧负责集团董事会日常运作、投资者关系等。

同时，还有7位万科原高管留任，其中郁亮负责协助董事会主席开展工作，负责战略和房地产宏观研究。

在执掌这家大型房企5个月之后，辛杰在6月末携新管理团队出席了万科股东大会，并表示将与郁亮等一起“并肩攻坚克难，改革化险”。他当时还提及，“我们的团队会越来越团结，越来越紧密，我们将实现1+1>2，共同应对风险和挑战。”

不过，这个团队很快又发生了新的变化。7月下旬，辛杰正在主持万科新一轮组织架构变革的消息不胫而走，调整方向与招商、保利等央企一致，即减少组织架构层级，将区域权力加速收归集团。

（调整后的组织架构）

具体来看，在新的组织架构中，集团总部由董事会办公室、集团办公室/党群工作部和投资发展中心、审计监察中心等13个职能部门组成；事业部包含了物业、商业与酒店、长租公寓、物流等八大多元化业务。

最大的变化在于原本的区域层级全部取消，过去的开发经营本部取消，“5+2+2”架构（5大区域公司、2个总公司、2个直管公司）直接变为16个城市公司，由总部直接管理，打破了过去传统三级架构，转向两级管控，权限也被上收到总部。

在人员安排上，集团层面的高管如解冻、郁亮、李锋、华翠、韩慧华、田钧等人职务不变。部分万科老将的职务发生变动：原开发经营事业集团总经理张海，现任集团首席产品官、集团产品设计中心总经理；原西南区域管理部首席合伙人/总经理李嵬，现任集团投资发展中心总经理；华东区域管理部首席合伙人/总经理吴镝，现任集团首席营销官。

在16个城市公司层面上，仅北京公司的总经理由深铁背景的李刚兼任，其余15个城市公司总经理或为留任者，或为老万科人。

值得一提的是，此次调整后，万科总裁一职仍空缺。此次重大的组织变革在8月下旬时就已完成，但直至9月17日才体现在万科集团的官网上。

260亿真金白银托底

辛杰接下万科时，担子可谓沉重异常：2024年，这家行业内的标杆企业迎来上市34年以来首度亏损，亏损额度超490亿元。万科亦坦承“集团流动性遇到阶段性困难”。

在1月底官宣成为新任万科董事会主席后，辛杰就曾表示，在各方及大股东强有力的支持下，新的管理团队将积极实施“一揽子”方案，有信心实现万科队伍稳定、财务稳定和生产经营稳定，并提及“已对今年一季度债务偿付做好了安排”。

此后，伴随着2月初国资背景人员的到位，深铁集团对万科的支援越发直接，从此前的接手项目转变为直接借款，用于偿还到期债务。自2月10日首次提供借款至今，深铁集团已陆续向万科提供近260亿元股东借款，利率低至2.34%，用于支持万科偿还到期债务。

一笔笔借款支撑着万科挨过了上半年的偿债压力。据万科2025年半年报披露，截至8月下旬，该公司完成了243.9亿元公开债务偿还，2027年之前已无境外公开债到期。

但这并不意味着万科就此进入了安全区。从业绩上来看，万科上半年实现收入约1053.23亿元，同比下降26.23%，并且仍处于较为大额的亏损中，归属于上市公司股东的净利润约为-119.47亿元。

在债务压力方面，截至今年上半年，万科短期借款为231.46亿元，一年内到期的非流动负债为1347.13亿元，合计约1578.59亿元；同期的货币资金约740亿元，较年初减少16.1%，资金缺口巨大。另据标普发布的报告称，万科在今年第四季度还将有98亿元境内债券到期。

在自身造血方面，受到销售持续低迷的影响，万科今年前9个月累计实现销售额1002.9亿元，相比去年同期仍下降超4成，每个月销售额仅在百亿元级别，回血力度较为有限。

与此同时，为了增强流动性，万科一方面在积极处置各类资产，另一方面控制资金流出，基本从公开的土地市场隐身，仅保持小规模获取地块的动作。财报显示，今年上半年，万科仅获取6个新项目，总规划计容建筑面积55.8万平方米，权益计容建筑面积29.6万平方米，权益地价约13.4亿元。这与过去的拿地规模已不可同日而语。

实际上，万科当前的流动性压力仍旧突出，市场上有消息称，万科在与国内主要债权人商讨削减数百亿元私募债务的借贷成本，拟将票面利率从4.3%压至3%或更低。而这些工作，将落到辛杰的接任者黄力平手里。10月13日万科发布公告称，黄力平被选举为公司董事长，他亦是深铁背景。

据万科披露，黄力平1968年出生，1991年获同济大学工学学士学位；1994年获同济大学工学硕士学位；现为教授级高级工程师。2014年8月-2018年8月，任深铁集团副总经理、党委委员；2018年8月-2021年2月，任深圳市人才安居集团有限公司党委副书记、董事、总经理；2021年2月至今，任深铁集团党委副书记、董事、总经理；2021年6月至今，任万科董事。

业内人士认为，新任董事长由原董事会成员担任，熟悉万科情况，有利于工作的延续和稳定。个别管理者的调整不会影响企业改革化险的进程。今年以来，在深圳市及有关部门、大股东地铁集团及金融机构等各方的大力支持下，万科改革化险稳步推进，在多重挑战下实现了队伍稳定、财务稳定和生产经营稳定。

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